《牛熊志选》美股近日维持高企，标指及纳指均往上寻顶，未见转向迹象。港股上周加速上
行连升五个交易日并创年内新高，高见２５７３５点后始见阻力，上周五（２５日）回落近两百
点至５天线附近，料短线或会稍作一轮整固。下周港股将迎来业绩期，或有机会引发市场新一轮
行情。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（２４日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约
２﹒６２亿元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约３﹒４４亿元资金净流入，
显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２４７００点至
２４９９９点之间，累计相当约１６９７张期指合约；熊证街货主要在收回价２６０００点至
２６２９９点之间累计了相当约２８８０张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升１﹒１个波幅点至２１﹒５％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
１﹒２个波幅点至２３﹒３％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒８个波幅点至２０﹒５％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升１﹒９个波幅点至
３１﹒８％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升２﹒７个波幅点至２７％；友邦
（０１２９９）的引伸波幅上升１﹒２个波幅点至２８﹒９％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升２﹒２个波幅点至３２﹒４％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１﹒３个波幅点至
１９﹒３％；美团（０３６９０）的引伸波幅上升１﹒６个波幅点至４５﹒２％；宁德
（０３７５０）的引伸波幅上升１﹒８个波幅点至４２﹒６％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸
波幅上升０﹒８个波幅点至３８﹒６％；泡玛（０９９９２）的引伸波幅上升０﹒２个波幅点至
５８﹒２％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，小米（０１８１０）的相关认购证及牛证合共录
得约１５９７万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
小米认购证为行使价约６８元附近的条款，实际杠杆约４﹒７倍。牛证方面，资金留意收回价
５０元至５４元之间的条款，收回距离约５﹒９％至１２％，杠杆约７﹒４倍至１３倍。另外，
中移动（００９４１）相关认购证及牛证期内录得约１４５１万元资金净流入部署，资金留意行
使价９０元至９８元附近的条款，实际杠杆约１３﹒９倍至１７﹒６倍。牛证方面，资金留意收
回价７５元至８３元之间的条款，收回距离约４﹒１％至１３﹒３％，杠杆约１１﹒２倍至
２７﹒９倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约２９７８万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约４３４元至４８１元附近的条款，实际杠杆
约３﹒４倍至９﹒８倍。熊证方面，资金主要留意收回价５７５元至５９８元附近的条款，收回
距离约４﹒５％至８﹒６％，杠杆约１３﹒４倍至２２﹒５倍。《法兴证券上市产品销售部主管
　陈其志》
　
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