《套期保值》港股上周呈现先跌后回稳格局，恒生指数低见２５２５７点，最终收报
２５９７６点，全周仅下跌１０９点。内地上周召开了中央经济工作小组会议，重申加强积极财
政政策和宽松货币政策的必要性，以提振内需，促进以旧换新，并整治内卷竞争的问题。预期中
央政府将在短期内公布具体措施，包括减息和降准。此外，由于明年春节假期较迟，所以笔者认
为这些政策措施最有可能在明年１月落实。
　
　　美国方面，上周初领失业金人数增加４﹒４万人至２３﹒６万人，创下２０２０年３月疫情
爆发以来最大单周增幅。为了应对美国劳工市场的下行风险，美国联储局上周一如预期减息四分
之一厘，鲍威尔指出，如果未来没有重大关税出台，预计美国的通胀在明年１月很可能会达到峰
值。
　
　　此外，市场惊喜地得知联储局即将启动每月购买４００亿美元的短期美国国库债券，这一举
措旨在确保银行体系拥有足够的储备金，短期内帮助缓解市场的流动性紧张问题，对全球股市来
说绝对是一个利好讯号。
　
　　展望后市，联储局释出鸽派讯号，内地也可能短期内推出刺激经济措施，在这样的背景下，
港股料继续维持反覆向上格局。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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